需求疲软叠加库存量走高 LLDPE期货现大幅调整

　　在2月15日收盘之际，LLDPE期货出现了大幅下跌。

　　据生意社的监测数据，2月15日LLDPE主力合约1705尾盘出现跳水行情，收盘跌幅达4.98%。

　　LLDPE在日常生产中的应用相当广泛，其中文名为线性低密度聚乙烯，为无毒、无味、无臭的乳白色颗粒。LLDPE具有强度大、韧性好、耐热、耐寒性好等特点，还具有耐冲击强度、耐撕裂度强等性能，并可耐酸、碱、有机溶剂等。由于上述特性，LLDPE被广泛用于工业、农业、医药、卫生和日常生活用品领域。

　　当日LLDPE期货下跌，只是短线行情，还是开启了深度调整的态势？

　　华闻期货相关报告认为，中长期LLDPE或呈现震荡偏强走势,短期下行走势可能会延续一段时间。“总体走势保持偏多,短期等待调整结束。”

　　弘业期货2月16日的早间监测数据显示，从价格行情来看，LLDPE大区部分线性下跌约50-100元/吨。

　　什么原因致使LLDPE，出现短期调整？

　　有期货分析师指出，期货市场受到美联储主席耶伦释放加息信号而出现恐慌性收跌，但从深层次来看，短期需求疲弱、库存量走高，是LLDPE出现短期调整更深层次的原因。

　　据了解，受春节因素影响，目前正处于返回市场的初期。由于物流运输运力仍未全面恢复，企业厂区库存存在积压现象，这其中华东地区库存增加尤其明显。据生意社的监测数据，2月3日当周聚乙烯库存累积到峰值，石化库存达到98万吨，环比增加67%；港口库存环比增加48%；社会总库存环比增加44.7%。与此同时，一月份聚乙烯进口量出现大幅增加、港口货运出港困难等因素，也导致港口库存大幅增加，部分港口甚至出现爆满的现象。

　　供应量的增加和库存待消化，需求却并没有同步跟上。

　　受春节因素影响，LLDPE下游的开工率大幅下降。生意社数据显示，近期包装膜开工率约50%，低于去年同期55%的水平；农膜开工率为50%，也低于去年同期55%的水平。

　　“从LLDPE下游的刚需来看，其需求的季节性特征明显，一般来说二月是需求低谷期。疲软的需求，令市场也失去了进一步上行的动力。”生意社PE分析师薛金磊说。

　　在现货市场，LLDPE的表现相对比较平稳。石化厂家报价比较坚挺，本周一些厂家甚至还出现价格上调的动作。

　　2月14日，中油华东将该品类报价上调100元/吨。虽然部分石化厂商的报价坚挺，不过华东、华北地区线性报价本周略有走低，调整幅度普遍在100-200元/吨。

　　有分析师认为，此次价格变动更多的是回归基本面。一季度检修装置较少，下游需求旺季尚未启动，两者叠加，预计短期仍将会维持弱势。

　　在薛金磊看来，二月份LLDPE现货市场仍普遍看弱，三月份市场才有可能会回暖。

　　“三月将迎来春季薄膜的小旺季，下游需求会有所放大，农膜的开工率有望进一步提升。此外，石化库存目前高企也只是时间问题。二月中下旬节日期间累积的库存将会逐渐消化，而随着三月份石化厂家开启检修计划，LLDPE现货价格存在小幅反弹的可能性，但反弹力度预计不会太高。”薛金磊表示。

　　编辑：刘春燕