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09月10日[投资策略]全面降准与定向降准“双箭齐发”_温州绿网讯

   日期:2019-10-02     来源:互联网    浏览:11    
核心提示:绿色建材网摘要:央行于9月6日宣布将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,金融领域长着钞票翅膀在空全面降准与定向降准“双箭齐发”, 释放9000亿长期资金,对我们有啥影响?降准应声落地,全面降准与定...。
标题:09月10日[投资策略]全面降准与定向降准“双箭齐发”_温州绿网讯
原标题:全面降准与定向降准“双箭齐发”
发布时间:09月10日
信息来源:互联网

---------------信息内容-----------------------
正文:

央行于9月6日宣布将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,

金融领域长着钞票翅膀在空
全面降准与定向降准“双箭齐发”, 释放9000亿长期资金,对我们有啥影响?

降准应声落地,全面降准与定向降准“双箭齐发” 

本次央行降准分为两个部分:一是全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,但不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司;二是对只在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。
《==证券法 第四十条 证券在证券交易所上市交易,应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。==来源:绿色建材网--提供==》
 这轮降准市场早有预期,本周三的国务院常务会议已经明确释放信号,要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。值得注意的是,本轮降准是今年以来央行第三次降准。 央行:稳健货币政策取向不变 不搞大水漫灌

央行相关负责人说,此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。央行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

全面降准搭配定向降准以支持实体经济

此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。

与今年前两次降准相比,这轮降准最大的特点是全面降准和定向降准“双箭齐发”。中国民生银行首席研究员温彬认为,这两者搭配使用能有效防止资金大水漫灌。

通过普遍降准和定向降准相结合,一方面可以释放长期的低成本资金,有助于银行降低实体经济的融资成本;另外一方面通过定向降准,可以引导降准的资金流向实体经济,特别是加大对民营企业、小微企业支持力度,防止资金大水漫灌,有助于当前宏观经济保持平稳运行。

降准可能导致LPR一年期报价利率下行

由于央行已经在着手改革和完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,这轮降准可能使即将于9月20日公布的LPR一年期报价利率进一步下降。温彬预测,9月20日LPR一年期报价利率会下降5个基点至4.2%。
LPR的新机制主要包括两个部分:一个是中期借贷便利的利率,另外是加上银行的点差构成了LPR报价。银行的点差主要取决于银行的负债成本,它的风险溢价水平等。它的负债成本主要是取决于银行的存款,包括从央行的负债来源的成本。通过普遍降准和定向降准以后,释放了长期的低成本资金,银行负债的成本也会下降,有助于银行在LPR报价中使它的利差进一步收窄。通过降准的方式,有助于在新的LPR机制下降低实体经济的融资成本。

降准很难给楼市带来“小阳春”行情

由于降准导致市场流动性的增加,这些流动性除了流向实体经济,也或多或少会流向房地产、金融等其他领域。多位房地产领域的专家指出,在房住不炒和不把房地产作为短期刺激手段的大背景下,这轮降准很难带来楼市的小阳春。中原地产首席分析师张大伟:这次降准带来的信贷会在政策的影响下更多地进入实体经济行业,楼市各种政策还是在持续收紧。整体来说,这次降准是有史以来对楼市影响最小的一次。当然也不排除降准带来的购房者的市场信心,但是“小阳春”行情出现的可能性基本是没有的。

股市、债市迎来利好

对于资本市场来说,降准也将带来重要影响。民生银行首席研究员温彬说,由于降准会增加市场的预期和信心,本轮降准对于股市和债市来说都是利好消息。

降准主要是流向实体经济,此外还会有一部分资金会配置到债券,所以降准对债市应该是一个利好。对于资本市场来说,总体来看也是利好,因为降准也反映出我们采取逆周期的调控措施来稳增长,有助于提升资本市场的信心,最终也会改善企业层面的经营业绩,给资本市场带来利好。 

虽然央行降准的“靴子”9月6日才落地,但先知先觉的A股市场在本周已经提前走出了一波“五连阳”的行情。不少分析师继续看好下周的A股走势。前海开源基金首席经济学家杨德龙:

这次降准无疑为下周的行情提振市场信心,预计下周A股市场可能继续上攻,后市还可以进一步看高一线。 

当然,由于市场流动性更加充裕,降准可能会导致理财收益水平降低,大家购买的类似于货币基金这样的理财产品收益率可能会进一步下降。

 
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